美國股市總結：選舉前置與投資者焦慮

在波動交易日後，週一美國股市微幅收跌，投資者正為決定性的一週做好準備。全國即將選出下一任總統，而美聯儲計劃發布關鍵政策聲明。

最後衝刺：特朗普對決哈里斯

在總統競選的最後幾個小時，候選人唐納德·特朗普和卡馬拉·哈里斯全力以赴，爭取至關重要的選票。民調顯示競爭激烈，可能需要數天才能確定勝負。

特朗普交易失勢

在最近的民調顯示哈里斯，這位民主黨副總統候選人在艾奧瓦州領先後，一些所謂的“特朗普交易”遭遇下降，美元下滑、美國國債收益率走低，比特幣同樣下跌。與此同時，特朗普媒體與科技集團（DJT.O）在經歷接近6%的早期虧損後，最終上漲12.37%。

賭博市場哈里斯的勝算增加

艾奧瓦民調後，哈里斯對前共和黨總統的勝算在多個賭博網站上提高，此結果被許多市場參與者視為選舉結果的預測。

“我們至少需要到週四才能確定誰獲勝，所以不幸的是，本週可能會相當波動，”CFRA Research位於紐約的首席投資策略師Sam Stovall表示。

“盈利表現良好，美聯儲可能會降低利率，唯一的真正不確定性在於選舉。希望能早日得到解決，讓投資者能回到正常的業務中去，”Stovall補充道。

面臨不確定性華爾街指數掙扎

在週一，主要的美國股指全線走低。道瓊斯工業平均指數（.DJI）下跌257.59點，或0.61%，收於41,794.60點。標普500指數（.SPX）也有所下跌，失去16.11點，跌幅為0.28%，收於5,712.69點。納斯達克綜合指數（.IXIC）隨之下跌，損失59.93點，或0.33%，最終報收於18,179.98點。

債券收益率繼續下滑

在債券市場，美國十年期國債收益率再受重創，下跌6.4個基點至4.299%，此前曾初跌10個基點。投資者預期，由於等待選舉結果及政策明朗，市場將迎來動蕩的一周。

因收益率下滑羅素2000指數上升

隨著債券收益率下跌，羅素2000指數（.RUT）小幅上漲0.4%，因為較低的借貸成本通常有利於小型股，這些股票被視為更有可能受益於較低的利率。

CBOE波動率指數上升：恐慌指數持續於高點附近

被稱為華爾街“恐慌指數”的CBOE波動率指數（.VIX）上升至21.94，遠高於其長期平均值19.46，接近上週的兩個月高點23.42，反映出市場對於即將到來的選舉及潛在經濟影響的緊張情緒。

美聯儲降息預期幾乎確定

隨著週四臨近，投資者幾乎確信美聯儲將把基準利率下調25個基點。根據CME的FedWatch工具，降息可能性為98%，而美聯儲保持利率不變的可能性僅為2%。這一預期已被市場消化，對投資者情緒產生重要影響。

隨著油價上漲能源板塊領漲

在標普500的11個主要板塊中，能源板塊（.SPNY）領漲，上漲1.87%，因OPEC+推遲增產決策之後油價上揚。

Nvidia取代英特爾進入道瓊斯指數

芯片製造商Nvidia（NVDA.O）在取代英特爾（INTC.O）進入道瓊斯工業平均指數的消息後小幅上漲0.48%。相應地，英特爾的股價下跌2.93%，對道指造成壓力。

萬豪酒店因降低盈利預期而下跌

酒店運營商萬豪國際（MAR.O）因美國和中國的國內旅遊需求疲軟，下調了其2024年的利潤預測，股價下跌了1.59%。

Constellation Energy因FERC拒絕而受挫

Constellation Energy（CEG.O）在標普500指數中表現最差，下跌了12.46%。聯邦能源監管委員會否決了一項擴展亞馬遜數據中心容量的交易，該數據中心直接連接到賓夕法尼亞州的Talen Energy核電廠，這給公用事業部門帶來壓力，該部門下跌了1.21%。

紐約證交所和納斯達克上漲股票多於下跌股票

週一，紐約證交所的上漲股票比下跌股票多1.37倍，而在納斯達克，上漲股票比例為1.01倍，顯示出整體上雖然謹慎，但仍有溫和的看漲情緒。

市場高低：動能混合

標準普爾500指數錄得10個新的52週高點和4個新低，顯示某些行業的正向預期。與此同時，納斯達克綜合指數創下66個新高，但也有128個新低，突顯技術和創新股的波動加劇。

交易量：略低於平均水平，但意義重大

美國交易量達到113.1億股，略低於20天平均值11.71億股。這可能表明市場參與者在聯邦儲備會議和總統選舉等重大事件前保持謹慎立場。

法國航空KLM面臨降級和股價壓力

在摩根士丹利將法國航空KLM（AIRF.PA）的評級從「持平權重」下調為「減持」，該航空公司的股價下跌。週二，在交易時段開始時，該股大約下跌了2%。

法國航空KLM現金流展望挑戰重重

摩根士丹利指出，儘管法國航空KLM的股票按歷史標準來看不算昂貴，但與其他國家航空公司相比，它的交易溢價顯著。這種溢價，加上困難的自由現金流前景，暗示了航空公司的謹慎展望。

歐洲第三季度收益超出預期但中國疑慮持續

儘管面臨經濟挑戰，許多歐洲公司第三季度收益超出市場預期的較低水平，投資者因此獎勵表現出色的公司。然而，中國需求疲軟的擔憂繼續打壓熱情，使其保持謹慎。

下調預估緩解盈收增長壓力

根據LSEG I/B/E/S的數據顯示，分析師在財報季前兩個月將利潤增長預期下調了380個基點。通常，這類調整約為100個基點，但大幅下調的預估使公司更容易超出預期。

STOXX 600：更多公司超出預期

截至目前，大約50%的STOXX 600 (.STOXX) 指數公司已報告其收益，約有56%超出預期。花旗分析師指出，這一數字與季度平均水平一致，表明儘管市場波動，歐洲企業仍然處於穩定狀態。

美國選舉為歐洲增添不確定性

即將到來的美國選舉增添了另一層不確定因素，分析師預期由此產生的波動性可能持續影響歐洲股票，因為投資者期待選舉結果如何影響全球經濟。

市場動態轉變：優勝者獲得獎勵，失敗者受到懲罰

本季度，超出預期的公司得到投資者顯著的獎勵。另一方面，未達到預期的公司感受到壓力，因市場對業績不佳者持更強硬立場。

高利率提振歐洲銀行

歐洲銀行享受了又一個強勁的季度，持續高昂的利率繼續支持利潤率的擴大。即使歐洲中央銀行表示可能降息，投資者情緒仍然樂觀。

更高的結構性利率：對銀行的一大勝利

“利率將在結構上保持比以往周期更高，”RBC Wealth Management的股票主管Thomas McGarrity表示。他認為這將使銀行受益匪淺，讓它們能夠維持強大的利潤率。“我們處於有利的地位，不會退縮。” McGarrity補充道。

金融部門的利潤增長位居前列

根據LSEG I/B/E/S的數據，金融部門在第三季度的利潤增長達到20.6%，在主要部門中排名第三，僅次於公用事業和基礎材料。截至目前，80%的金融公司報告的盈利超過分析師的預期。

經濟停滯最嚴重的影響小型和中型公司

與此同時，歐洲的經濟依然處於停滯狀態。工業部門，特別依賴能源的部門，正面臨成本上升和全球需求疲軟的挑戰。對於專注於國內市場的小型和中型公司，這些問題造成了顯著的阻力和不穩定的增長前景。

歐洲股票歷史性被低估：投資者的吸引力比例

目前，歐洲股票仍然被歷史性低估。平均12個月的預期市盈率為13.6倍，低於長期平均的14.3倍。中型股看起來更具吸引力，其預期市盈率為12.7倍，與長期平均的15倍相比更低。此種低估使歐洲資產對於尋求穩定市場增長潛力的投資者來說頗具吸引力。