El par de divisas EUR/USD, naturalmente, siguió subiendo durante el viernes. Esta vez el mercado tenía buenas razones para vender el dólar, pero recordemos que durante toda la semana pasada el mercado no hizo más que vender masivamente el dólar estadounidense. Tanto en los días en que había razones para ello como en los días en que no las había. Como ya hemos dicho, el impulsor de la caída de la divisa estadounidense fue Donald Trump y su serie de decretos sobre la introducción de aranceles a las importaciones. Pero, ¿puede considerarse esto una razón objetiva para la caída del dólar? Puede ser una razón, pero no objetiva.
El mercado espera ahora, de forma bastante razonable, una desaceleración de la economía estadounidense y un grave deterioro de las relaciones de Estados Unidos con la mitad de los países del mundo. Naturalmente, con estos datos de entrada, casi nadie querrá comprar el dólar o invertir en la economía estadounidense. A los participantes del mercado ni siquiera les preocupa la política de Donald Trump, sino su imprevisibilidad. El presidente estadounidense puede tomar una decisión de este tipo cuando será simplemente demasiado tarde para huir del dólar, las acciones estadounidenses y otros activos. Por lo tanto, los inversores y los operadores no quieren tratar con la moneda de riesgo en este momento.
De hecho, la economía estadounidense ni siquiera ha empezado a caer o a ralentizarse todavía. El mercado laboral sigue estable y la inflación sigue subiendo. En consecuencia, la Fed sigue sin tener motivos para bajar sus tasas de interés, como afirmó explícitamente el viernes su presidente, Jerome Powell. Sin embargo, el mercado no le creyó. El presidente de la Fed afirmó que la nueva política estadounidense afectará sin duda a la economía, pero que en este momento es demasiado pronto para sacar conclusiones. Así, Powell admite el empeoramiento de las condiciones económicas, admite una flexibilización más rápida de la política monetaria, pero todo dependerá de la reacción real de la economía a las renovadas condiciones de su existencia. No obstante, como decíamos, el mercado no quiere esperar al momento en que las cosas se pongan feas. Quiere protegerse por adelantado.
Así, el crecimiento de la divisa estadounidense, que hace una semana parecía libre de alternativas, ahora parece muy dudoso. El trasfondo macroeconómico no ha cambiado mucho, pero ahora el dólar está cayendo y puede seguir cayendo simplemente por las expectativas del mercado. ¿Qué se conoció la semana pasada que podría impulsar al par al alza? ¿La economía europea creció un 0,2% en lugar de un 0,1% en el cuarto trimestre? Las cifras no agrícolas fueron 10.000 menos de lo previsto? La inflación de la UE se ralentizó hasta el 2,4% en lugar del 2,3%?
Recordemos que se produjeron algunos acontecimientos bastante fuertes para el dólar. Por ejemplo, el BCE bajó las tasas de interés y además no dio señales de estar dispuesto a hacer una pausa. El índice ISM de actividad empresarial en el sector servicios estadounidense superó las previsiones. Y Jerome Powell apuntó a la continuación del curso actual de la política monetaria, lo que no implica más de 2 flexibilizaciones en el año en curso. No obstante, el dólar cayó 500 puntos, y en la última semana no existió el concepto de subida del dólar.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 10 de marzo es de 134 pips y se describe como «alta». Esperamos que el par se mueva entre 1,0700 y 1,0968 el lunes. El canal de regresión lineal superior ha girado al alza, pero la tendencia bajista global no se ha anulado, lo que se deduce de los marcos temporales superiores. El indicador CCI volvió a entrar en la zona de sobreventa, lo que advierte de una nueva ronda de corrección al alza.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0742
S2 - 1,0620
S3 - 1,0498
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0986
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha abandonado el canal lateral y continúa su rápido ascenso. En los últimos meses hemos estado diciendo constantemente que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, y nada ha cambiado por el momento. El dólar sigue sin tener ningún motivo para caer a medio plazo, aparte de Donald Trump. Las posiciones cortas siguen siendo mucho más atractivas con primeros objetivos en 1,0315 y 1,0254, pero en este momento es extremadamente difícil decir cuándo terminará la subida desenfrenada. Las posiciones largas pueden ser consideradas cuando el precio esté por encima del moving, con objetivos en 1,0864 y 1,0968. Cualquier subida se sigue clasificando como corrección en el marco temporal diario.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
