Иногда мне кажется, что участники рынка (в первую очередь экономисты) стараются специально максимально расшатать ситуацию вокруг ставок ФРС. С января 2024 года все на рынке ждали и говорили о 6-7 раундах снижения ставок в текущем году. Как только стало ясно, что этого не случится, начались разговоры о рецессии, падении рынка труда, росте безработицы, которые все вместе приведут к катастрофическим последствиям, «если не вмешается ФРС». ФРС не вмешалась, никакой катастрофы не произошло.

Сейчас настает тот момент, когда FOMC готова начать смягчение денежно-кредитной политики. С моей точки зрения, снижать ставку на 25 базисных пунктов по мере необходимости – это самый логичный и закономерный сценарий, которые позволит американскому регулятору реагировать на изменения в экономике оперативно. Рынок тоже, похоже, смирился с тем, что ФРС будет проводить 25-пунктовые снижения ставки. Но все же находятся организации, которые вносят хаос в существующее мироздание.

Представители Deutsche Bank считают, что ФРС может сильно ошибиться с темпами снижения ставок. В Банке ожидают снижения ставки на 25 пунктов в сентябре, но предупреждают, что не понадобится много времени, «чтобы отстать от кривой». Если это случится, ФРС будет находиться в позиции догоняющего и перейдет к 50-пунктовым раундам смягчения. В Deutsche Bank считают, что рынок труда США может столкнуться с сокращением рабочих мест, а предупреждающих сигналов не будет. Следовательно, если ФРС ошибается в оценке состояния рынка труда сейчас, то потом ей придется наверстывать упущенное.

Коллеги из Barclays, напротив, считают, что рынок труда США не показывает никаких признаков «серьезного ухудшения». Следовательно, никаких экстренных мер в виде снижения ставки на 50 пунктов не потребуется. В банке прогнозируют три снижения ставки до конца года по 25 пунктов, а затем снижения по 25 пунктов каждый квартал. Я полностью согласен с экономистами Barclays и считаю, что этот сценарий уже заложен в цены.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 10 сентября. ЕЦБ имеет все основания понизить ставку во второй раз.

Анализ GBP/USD. 10 сентября. Британец больше не ощущает поддержку рынка.

Рецессии быть, но не в США...

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися около 13 фигуры, но в данное время сценарий с построением волны d вновь активировался. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1181, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи, указала на готовность рынка минимум к одной нисходящей волне с целями около 10 и 9 фигур. Поэтому продажи мне сейчас больше по душе.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, сейчас следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627. Однако отметку 1,3142 продавцы уже не удержали один раз, а повышательный набор волн может усложняться до бесконечности с таким новостным фоном, как сейчас. Но сейчас я ожидаю коррекцию.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.